“不少棉花企業(yè)因為收購資金短缺，影響了收購了進度，導致企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)了嚴重問題。”山東一家棉花購銷企業(yè)的負責人表示。

　　記者從一些地方的棉花協(xié)會了解到，由于缺乏流動資金，不少棉花購銷企業(yè)已經(jīng)錯過了2010年最佳的采購時機。業(yè)內觀察人士認為，“棉花收購加工企業(yè)普遍存在抗市場風險能力差、收購期資金需求巨大、財務管理不規(guī)范、控制機制不健全、無有效的資產抵押、信息不對稱等問題，由于當前的融資體制尚未革新，金融機構的信貸觀念一時難以改變，很難滿足棉花企業(yè)‘急、頻、特、短’的現(xiàn)實需求”。

棉企融資渠道相當狹窄

　　每年年初，是銀行“沖貸款”時間，不少商業(yè)銀行已將2011年信貸額度陸續(xù)下發(fā)到各分支行。2011伊始，國內信貸環(huán)境開始緊縮，對銀行的監(jiān)管也變得更為嚴厲。在額度緊張的情況下，許多中小銀行唯有通過信貸風險進行評估：誰給的利息高，貸款就給誰。因此有業(yè)內人士擔心，非暴利行業(yè)的棉花企業(yè)在2011年融資將會越來越難。棉花企業(yè)獲得資金的渠道相當狹窄，在貸款方面，一般只能從農發(fā)行取得收購資金，而與其他金融機構的交往很少，往往帶來的是資金短缺的結果。

　　與金融機構交往少，并不是棉花企業(yè)所期待的或有意為之。業(yè)內人士稱，很多企業(yè)都想和各大銀行保持良好的合作關系，但由于自身可抵押的固定資產非常有限，融資往往“碰壁”，棉企也就逐漸打消了從商業(yè)銀行貸款的念頭，默默承受著棉花收購高峰期巨大的資金壓力。

　　與此同時，在棉花流通領域，原本的農發(fā)行政策性貸款正在由無償向有償、有政策向商業(yè)轉變，許多棉花購銷企業(yè)短缺資金，錯過了采購棉花的最佳時機。當前，我國棉花企業(yè)之間的聯(lián)保貸款仍然很難實現(xiàn)，要想采用擔保方式進行貸款，必須尋求專業(yè)擔保公司的支持。然而，專業(yè)擔保公司對棉花產業(yè)鏈融資這一塊的重視程度遠遠不夠，目前很少有專業(yè)擔保機構進入這一領域。專業(yè)擔保公司選擇“不進入”，一方面有其自身業(yè)務發(fā)展規(guī)劃的原因，最重要的還在于缺乏擔保平臺。由于信息不對稱的存在以及棉價的不穩(wěn)定，擔保公司往往認為棉花收購風險很高，導致進入這一領域的興趣驟減。

“錢荒”令行業(yè)風險大增

　　行業(yè)不同，其生產經(jīng)營的規(guī)律是很不一樣的�！芭c一般生產性企業(yè)相比，棉花企業(yè)有其特殊性，主要在于固定資產投資與流動資金相差太大，流動資金的占有量要遠遠大于固定投資�！焙�南一家知名棉花購銷企業(yè)的老總這樣分析。

　　除此之外，銀行等金融機構往往對棉花收購加工企業(yè)等中小企業(yè)應用貸款審查流程較長的程序。對棉花企業(yè)而言，銀行貸款一般為短期貸款，銀行因其期限短、責任追究壓力大、風險暴露快對其有著明顯的“抵貸”情緒。同時由于政府滲透不夠，中小企業(yè)信用體系尚未建立，棉花企業(yè)直接融資渠道嚴重缺乏。

　　資金的不足，不僅讓棉企陷入“錢荒”的困境，也令整個行業(yè)的風險系數(shù)大增。此外，高水平的利率也讓增大了企業(yè)運營的風險。一項調查顯示，58%的企業(yè)認為銀行貸款的利率偏高，無法承受。其中，50%的企業(yè)認為其可以承受的貸款利率水平應在基準利率上浮10%以內，33%的企業(yè)認為應在10%-30%。在如此高利率的水平之上，再加上貸款抵押和擔保的費用，融資成本至少可達到15%以上——高昂的融資成本不僅讓棉花企業(yè)望而卻步，也大大增加了企業(yè)的財務風險。

銀企融資合作亟待創(chuàng)新

　　棉花購銷和生產企業(yè)是紡織經(jīng)濟的重要組成部分，許多地方依賴這些企業(yè)經(jīng)濟開始不斷發(fā)展壯大。然而，拓寬融資渠道成了企業(yè)的當務之急。如何建立行之有效的融資模式呢？

　　2010年的12月31日，湖北省棉花協(xié)會組織召開了專題見面會，邀請銀行、擔保公司以及棉花企業(yè)的有關負責人共座一堂，探討方法和思路，以便于找到融資的新途徑，實現(xiàn)大金融與棉花企業(yè)的成功對接。某些擔保公司也在這一合作模式里看到了巨大市場空間，嘗到了甜頭，并將為棉花收購加工企業(yè)提供貸款咨詢和貸款服務列為優(yōu)先業(yè)務領域。然而，雖然一些棉花企業(yè)參加了多次“銀企對接會”，已經(jīng)對國家宏觀貨幣政策及商業(yè)銀行中小企業(yè)放貸政策有了初步了解，但是由于貸款審批手續(xù)繁瑣，審批時間過長的緣故，往往導致棉花企業(yè)錯過最佳商家，影響了企業(yè)經(jīng)營。

　　“各類商業(yè)銀行應不斷推出適合中小企業(yè)特點的金融產品，通過創(chuàng)新服務手段以加強對它們的信貸支持�！睂＜抑赋觥Ｒ皇窃O立客戶部作為中小企業(yè)金融服務的專業(yè)部門，專司中小企業(yè)評級授信、貸前調查、信貸咨詢、理財，建立企業(yè)信息庫；二是改進內部管理體制，建立專門為中小企業(yè)信貸服務的授權授信機制，在有效防范風險的前提下簡化操作環(huán)節(jié)，縮短審批時間，提高服務效率。三是轉變信貸營銷方式，積極推行中小企業(yè)先期介入跟進制，對未建立信貸關系的中小企業(yè)，指派客戶經(jīng)理主動深入了解他們的信貸需求，開展信用評級授信，建立動態(tài)的信息檔案；四是專門設計中小企業(yè)信貸審批流程，推行流程環(huán)節(jié)上的限時辦結制，提高了貸款審批效率。

政府牽頭市場運作

　　從2002年，我國開始在全國范圍內探索推廣棉花交易倉單質押模式，這種模式是由具有棉花資源的有關企業(yè)將棉花放到交易市場的指定倉庫，經(jīng)過公證檢驗后，倉庫舉出倉單，由交易市場向銀行進行質押，銀行按市場價格的一定比例發(fā)放貸款。待棉花上市交易、買方付清貨款后，交易市場則向銀行還貸贖回倉單，并將余款扣除必要費用后返還客戶。

　　目前，這一模式部分解決了棉花企業(yè)在收購旺季資金緊缺的問題，由于是完全的商業(yè)化運作，因此參與主體都屬于利益驅動。對于銀行而言，通過風險低、貸款回收快的方式進入棉花流動領域，有利于打造新的贏利增長點�！翱梢越�立政府主導的中小企業(yè)融資擔保體系，通過對有關資源的整合，建立一系列的非營利性擔保機構。”專家指出。

　　2010年9月，天津市棉花協(xié)會就在天津市政府金融服務辦公室和發(fā)改委的支持下，其推薦的3家中小型棉花企業(yè)獲得大連銀行天津分行3200萬元集合性貸款。集合性貸款采取“政府牽頭、企業(yè)自愿、集合發(fā)行、分別負債、統(tǒng)一擔保、統(tǒng)一組織、市場運作”的運作方式，具體分為集合理財、集合信托、集合貸款三種模式。這種“集合性債權融資模式”為解決長期制約棉花企業(yè)的融資問題，開了一個好頭。

　　2010年5月13日，國務院下發(fā)了《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》(簡稱“新36條”)。“新36條”明確提出，將進一步拓寬民間投資的領域和范圍，鼓勵和引導民間資本進入金融服務等領域。支持民間資本以入股方式參與現(xiàn)有商業(yè)銀行的增資擴股，參與農村信用社、城市信用社改制，鼓勵民間資本發(fā)起或參與設立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農村資金互助社等金融機構，支持民間資本發(fā)起設立信用擔保公司，鼓勵民間資本發(fā)起設立金融中介服務機構，參與證券、保險等金融機構的改組改制。

　　“新36條”是改革開放以來中國出臺的第一份專門針對民間投資發(fā)展、管理和調控方面的綜合性政策文件，對于引導和鼓勵民間投資具有重要的意義，“新36條”的落實，將為民間資本在棉花企業(yè)融資擔保領域營造更為廣闊的市場空間。