棉價從18000元到33000元再到28000元，這一路上：“資金”、 “搶購”、“政策”、“調控”、“謠言”、“恐慌”、“貪婪”、“恐懼”、“惜售”、“拋售”、“囤積”、“甩賣”一年度的紡織鏈運轉演奏了以往十年的輪回；萬物自由定律、潮起自有潮落，大浪起小浪隨、通過現(xiàn)象看本質，針對當前形勢，筆者作以下闡述。

　　2008經(jīng)濟危機后，全球資金大放水，所有價值低洼、熱門投資項目、樓市、商品受到資金關注推高；2009紡織業(yè)經(jīng)歷一年的輝煌期，資源為王、采購制勝，整個行業(yè)的牛市富裕了整個產業(yè)，老百姓默默承受著漲價后的“成果”；在紡織輝煌的同時，全國性的紡織產能擴張在繼續(xù)，其他行業(yè)資金看到紡織的利潤，進入紡織業(yè)勢頭很猛，剛性的需求再度擴大；2010年天公不作美，國內主產棉區(qū)遭遇冰雹、連陰雨等天氣，國內棉產量受到影響；同年，國外美棉、印棉豐產，擁有棉田的資本家渴望賣上高價，國際棉商國內戰(zhàn)略布局早已開始。

　　謠言如風，恐慌如水，風借水勢，水助風行。在通脹預期的大環(huán)境下、減產之風被過分放大，資金、棉商在國內主產區(qū)大量提價搶購，有實力紡織企業(yè)自然也不甘示弱，恐慌性的心理大大提高人們的搶購欲望，拋儲棉市場價格被一路推高；源頭搶購近似瘋狂，中下游產業(yè)鏈情緒也被渲染，以致于從沃爾馬、雅戈爾等等國內外零售商、制造商在漲價潮之始，把以后市場定單大量的提前預訂、下放；下游預付款向上變成了采購資金，棉紡企業(yè)、棉商、軋花廠收到了大量下游的資金支撐，產業(yè)鏈囤貨氣氛更加膨脹；1個多月時間棉價從18000到了33000元；在此輪上漲周期中，擁有棉花的紡織企業(yè)、棉商成本各不相同，南疆棉成本在26000-28000元，局部地區(qū)在3萬以上，北疆棉成本在25000-28000元居多，在國內漲價潮中進口棉價沒有大副直線上揚，國內采購成本大都在23000元以下；地產棉比較混亂，四級居多，當前主體四級成本在25000-28000之間；（此次搶購風波在國內不是首次，今年的搶鹽、槍日化品、搶茅臺、03年搶中藥等，恐慌來了價格不是問題，市場被人性扭曲）。

　　大宗商品價格強勢上揚，棉花近似瘋狂，在定單做完情況下，3萬以上的棉價迫使下游大量的轉移產品線，織布企業(yè)選擇了滌棉等產品維持運轉開工；棉紡企業(yè)由于有相當量的棉花庫存，并沒有預料市場殘酷，滿負荷生產持續(xù)中，11月中旬國內政策重磅壓制，棉花價格急轉直下，下游貿易商、織布廠采購低落，高價影響接單，整個產業(yè)鏈受到政策、市場雙相壓制，紡織產業(yè)開始進入極度瘋狂后的調整期。12月始價格經(jīng)過大幅的調整回落后下游市場訂單逐步好轉增多，加上高級棉棉商受成本限制的惜售，市場再次進入活躍期，紡織企業(yè)采購情緒聚集中。2011年元月正值農歷臘月棉紗價格的過高加上市場不振，織布企業(yè)、印染企業(yè)選擇了早期停工放假，下游基本停滯，坯布產品庫存也不多；在臘月二十左右，棉紡企業(yè)面臨放假，市場仍舊對新年后充滿期待，在通脹預期，內外期棉價格帶動下采購高峰蜂蛹而至，28000元區(qū)域紡織企業(yè)進行了二次集中補庫；隨著年后生產開始，產業(yè)鏈看好年后3-5月的生產旺季，在元宵節(jié)棉花價格再次受現(xiàn)貨旺季預期而瘋狂。

　　此時美棉價格在國內訂購大量的外棉、美棉缺貨情況下受資金推動走高，美棉作為世界價格風向標，對國際紡織品貿易商定價等起到指導作用。中儲棉在國內拋完儲備沒有壓制住市場價格，國內棉價在世界最高，美棉、印度棉等大量的被預訂、銷售，促使美本土庫存大量減少；國內主權資金殺“回馬槍”的手法很可能存在，經(jīng)歷中儲銅、中航油等金融事件國內智謀團操盤手經(jīng)驗已經(jīng)甚是豐富，拉高美棉對世界棉價是個推動，國內不至于在一些產品的價格上失去成本優(yōu)勢。當然推高美棉價格逼倉的資金很多，比如擁有大量現(xiàn)貨的國際棉商，私募投機資金；美棉近期期貨價格的走高造成了當前美棉到港報價的高企，38000甚至4萬在國內都沒有預訂的，國內在漲價潮中之前就已經(jīng)低價進行了采購。

　　元宵節(jié)過后到現(xiàn)在市場進入常規(guī)的旺季后并沒有接到旺季帶來的定單，節(jié)前的透支性定單、以及高價棉使下游織布廠貿易商喪失了大量棉定單；國內紡紗產能的巨大過剩造就了原材料囤積瘋狂，直接導致了棉紗產品過剩，供大于求的棉紗市場失去了下游的正常消化，國內銀行的緊縮，使紡織企業(yè)更是雪上加霜，資金遇到瓶頸，市場遇到蕭條。一噸棉紗資金是以往二噸棉紗的資金占用量，進而在清明節(jié)這樣好時光全國棉紡企業(yè)進入了放假，當前小棉紡企業(yè)放假逐日增加，中大型棉紡企業(yè)限產，改造產品結構減少原棉需求增多；銷售棉紗成為了全國棉紡老板最頭疼的事，買東西容易賣東西難�。幻藜徯蝿莸谋�觀也傳導到皮棉市場，恐慌性采購消失，隨用隨買的策略，棉商甚是郁悶，截止目前地產棉更是少有人問津，近期地產棉小包價格遭遇拋售，湖北四級小包不到26000元，陜西大荔25000元，山東26500-27000元，江蘇部分棉商惜售更是半年沒有銷售；河北也是如此，新疆棉方面除了優(yōu)質碼值棉受紡織企業(yè)做配棉用價格稍挺；進口印度棉3級銷售近期在28000-29000之間，據(jù)棉商反映價格在大副調整下挫后有資金紡織企業(yè)補庫意愿強，成交很好。

　　棉紗市場低價銷售是普遍現(xiàn)象，32S不含稅價格在31500-35000元不等，40S不含稅價格在34000-36000元不等；32S南通主流含稅價格在34500元，折合皮棉成本27000左右，26500-27500區(qū)域價格的棉花做成紡織品在當前市場還是很有競爭力；由于織布廠在高價期間停工、限產轉移產品居多，當前棉布市場庫存不多，棉紗價格下挫后使當前部分布匹市場有所啟動，漲價潮中，織布企業(yè)甚是被動，漲價銷售困難；現(xiàn)在落價潮中市場反而造就了織布企業(yè)的春天，由于下游商場價格調整慢，當前庫存又不足，棉紗價格大幅下挫后織布企業(yè)、布貿易商利潤空前，當前的布市場主要指家紡布、紅白喜事布、以及出口非洲的廉價服裝面料布，出口日本、美國、歐洲等中高檔次面料、紡織品并沒有好轉。

　　目前現(xiàn)貨市場期待5月5號的廣交會，在往年廣交會前定單基本都提前下放，在如今訂購會上可能到了以拼價格擁有市場定單的狀態(tài)；國外金融市場：歐元傷痕累累、日圓元疲憊不堪，美元雖然泛濫但美國實力堅定；新興國家泡沫巨大，任何一個國家地區(qū)危機都會使美元走向牛市之路，對沖基金們也喜歡運用泡沫制造混亂、獲取利潤、從而再次獲取抄底機會；高盛的高調唱空不過是此次搗破泡沫的開始；國內出現(xiàn)的貿易逆差可能夾雜熱錢出逃嫌疑；國家19800元的保護政策既給穩(wěn)定種植面積以信號，也而整個紡織行業(yè)軟著陸以支撐，國內決策曾也意識到整個行業(yè)的重重困難，壓錠限產讓市場去調節(jié)結構產能已經(jīng)開始。

　　總之當前棉紗市場供大于求局面不會改變，市場需要消化這些的過程，織布企業(yè)定單若能持續(xù)引導整體順暢有待觀察，但是在銷售好轉情況下，價格再次彪升可能再次引起的“滯脹”；未來的天氣很重要，棉花生長的風調雨順可能造就此次棉價的熊途漫漫..極端的天氣大面積的受災可能延續(xù)棉花價格高位的神話..恐慌性的透支訂單以及人們理性的消費，集體性補庫不會再次出現(xiàn)，古人言“逢龍則變”2012可能是 “臥龍”，當前貨幣緊縮下的整體經(jīng)濟降溫成為必然，棉紡織洗牌在所難免，大吃小、中國式“托拉斯”時代即將到來…